150項水利工程建設總投資1.29萬億元,管道市場將有什么變化?

　　近日網(wǎng)上發(fā)布了一條視頻，畫面中為新疆一條沙漠公路的施工現(xiàn)場，30余臺推土機把在高聳的沙丘間縱橫往返，推出路基，機器轟鳴，場景震撼!引爆了“基建狂魔又對新疆的沙漠動手了”的話題。

　　中國一直是“基建狂魔”，打造了眾多世界級工程，未來幾年仍有多項世界領先的工程建成。而說起沙漠，就一定會聯(lián)想到水利，長期以來，塑料管道都是我國給排水建設的“主力成員”，那么隨著基建與民生工程的持續(xù)推進，塑料管道市場又會有怎么樣的變化呢?下面我們來略談一二。

　　2021年前，塑料管道行業(yè)受益城鎮(zhèn)化建設、新農(nóng)村建設。中國是全球最大的塑料管道生產(chǎn)和應用國家，2020年總產(chǎn)量1632萬噸，同比增長2%，行業(yè)產(chǎn)值超過3000億元。塑料管道下 游可劃分為3個領域：地產(chǎn)(建筑)基建(市政+水利)農(nóng)村，受投資周期影響。行業(yè)產(chǎn)量增速從2012-2013年約10%緩慢下降至近年來的2-3%，行業(yè)呈現(xiàn)5%左右的小比例過剩。建筑用塑料管道占比超過30%。塑料管道按用量從大到小排序，下游分別是室外給水(23%)，建筑 排水(16%)埋地排水(16%)建筑給水(14%)護套管(10%)農(nóng)用(10%)燃氣(2%) 其他(9%)2007年建筑內(nèi)給水、排水占比分別為12%、14%，合計約26%，當前約30%， 建筑內(nèi)給排水用量穩(wěn)定增加。

　　建筑工程、市政、農(nóng)村用水繞不開城鎮(zhèn)化與新農(nóng)村建設。隨著2019年城鎮(zhèn)化率突破60%，管道用量提升速度邊際放緩。我們預計2022年后塑料管道發(fā)力點來自城市更新、舊改、水利建設發(fā)力。

　　排除2020年疫情干擾，我們選擇2000-2019年的數(shù)據(jù)，觀察指標是城市市政公用設施建設固定資產(chǎn)投資完成額——排水、給水、燃氣，周期性明顯。

　　其中，排水領域年增速超過40%的年份只有2001年(50%)，2001-2003年、2007-2010年兩個階段增速均超過20%，2013 年大部分在9-16%區(qū)間。

　　給水領域波動幅度較大，1994年后未見增速超過40%，集中高增長的 年份見于2007-2010年，此后2013、2015年有過較快增長，2018年下滑6%。燃氣領域階段性高點之間相隔6-7年，規(guī)律較其他兩項最明顯，近期高點是2016年(17%)，2018年下滑 34%，如果按照時間規(guī)律下次投資峰值預計在2022年前后。此外，排水、給水在2001-2013 年間趨勢較為一致，2013-2018年分化明顯，判斷與“雨污分流”等政策推進有關。

　　此外，受長江流域大面積洪澇影響，水利工程建設需求被催化，我國計劃2020-2022年重點推進150項重大水利工程建設，總投資約1.29萬億元，帶動直接和間接投資約6.6萬億元。

　　需求方面，排水、給水、燃氣投資速度呈現(xiàn)時間規(guī)律、周期波動。供給方面，龍頭擴張、小廠退出之間存在特定平衡，因此塑料管道總量的增長性被周期平滑，而供給端特性一定程度托底總量不下滑。